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一、銅精礦市場(chǎng)

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年2月我國(guó)銅精礦進(jìn)口量為75.77萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.2%，環(huán)比下降18.7%，主要是受2月份國(guó)內(nèi)春節(jié)假期的影響。中國(guó)1-2月銅精礦進(jìn)口量為169萬(wàn)噸，同比下降5.9%。目前國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)采購(gòu)計(jì)價(jià)系數(shù)如下：湖北大冶地區(qū)20%品味銅精礦含稅到廠計(jì)價(jià)系數(shù)81.5%-82.5%，天津港18%品位銅礦石港口自提計(jì)價(jià)系數(shù)79%（含稅），上海港22%品味銅礦含稅計(jì)價(jià)系數(shù)83%-84%。

供應(yīng)方面，本月國(guó)內(nèi)銅精礦到港資源有所下降，主要是國(guó)內(nèi)冶煉廠的的采購(gòu)熱情不夠，進(jìn)口利潤(rùn)不達(dá)貿(mào)易商心理預(yù)期，部分貿(mào)易商暫停了銅精礦進(jìn)口業(yè)務(wù)。進(jìn)口銅精礦加工費(fèi)TC主流成交價(jià)在105-110美元/噸不等，較2月份有所回落。國(guó)外方面，受智利強(qiáng)降雨的影響，部分礦山停產(chǎn)，這對(duì)于銅價(jià)或許是一個(gè)短暫的利好。此外，礦山工人的抗議活動(dòng)也對(duì)礦山的生產(chǎn)造成一定的影響

庫(kù)存方面，因到港資源減少，之前的庫(kù)存已逐漸流入市場(chǎng)，港口庫(kù)存有所下降，市場(chǎng)消費(fèi)并無(wú)大起色。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，根據(jù)中國(guó)有色金屬協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2015年1-2月銅精礦累計(jì)產(chǎn)量約24.5萬(wàn)噸，較2014年同比上漲2.5%，產(chǎn)量基本維持不變。國(guó)內(nèi)目前進(jìn)口銅精礦庫(kù)存較大，價(jià)格較低，另外品味好于國(guó)產(chǎn)銅精礦，導(dǎo)致冶煉企業(yè)對(duì)國(guó)產(chǎn)銅精礦依賴度下降，從而使國(guó)產(chǎn)銅精礦產(chǎn)量維持平穩(wěn)。

供應(yīng)方面，國(guó)外有礦山出現(xiàn)停產(chǎn)檢修，短期供應(yīng)量將有所下降，預(yù)計(jì)會(huì)緩解4-5月份銅精礦庫(kù)存較高的形勢(shì)，對(duì)銅精礦價(jià)格有所支撐。

庫(kù)存方面，近期2-3月的訂單到港貨較多，但品味相對(duì)較低，流通性下降，目前高品味庫(kù)存較少，低品味較多，主要集中青島港和寧波港。

消費(fèi)方面，冶煉企業(yè)生產(chǎn)開工較好，其中山東地區(qū)冶煉廠基本處于90%以上，除去問題企業(yè)，國(guó)內(nèi)四大銅企一季度平均開工率在90左右。冶煉企業(yè)高開工狀況，刺激銅精礦消耗。

國(guó)際市場(chǎng)上，據(jù)倫敦3月27日消息，AntofagastaPLC表示，受到暴雨影響，公司已經(jīng)暫停了旗下位于智利北部阿塔卡馬沙漠的三個(gè)銅礦的運(yùn)營(yíng)。該礦商表示，已經(jīng)暫停了Centinela、Michilla以及Antucoya銅礦的運(yùn)營(yíng)。Antucoya銅礦項(xiàng)目將于今年第二季度開始進(jìn)行商業(yè)銅生產(chǎn)。再加上前段時(shí)間的抗議活動(dòng)，預(yù)計(jì)將導(dǎo)致洛斯佩蘭布雷斯銅礦(LosPelambres)今年銅產(chǎn)量減少約8,000噸。

整體來(lái)看，銅供給依然過剩，這將抑制銅價(jià)，從消費(fèi)來(lái)看，冶煉企業(yè)開工生產(chǎn)將刺激銅精礦消耗，但低品位礦源處理能力下降，未來(lái)庫(kù)存高位主要是低品位礦。

二、電解銅市場(chǎng)

（一）現(xiàn)貨市場(chǎng)

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年1-2月國(guó)內(nèi)精煉銅產(chǎn)量119.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.14%。

2015年1月國(guó)內(nèi)精煉銅產(chǎn)量70萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27.3%；1月中國(guó)精煉銅進(jìn)口量30.02萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)下降24.46%。

2015年1月中國(guó)精煉銅出口2.87萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.65%。

2015年2月國(guó)內(nèi)精煉銅產(chǎn)量49.7萬(wàn)噸，同比下降10.7%；2月中國(guó)精煉銅進(jìn)口量21.16萬(wàn)噸，同比下降24.23%。2月精煉銅出口1.15萬(wàn)噸，同比下降26.23%。

數(shù)據(jù)表明，國(guó)內(nèi)2015年2月份精銅產(chǎn)量同比出現(xiàn)下降，其下降主因在于國(guó)內(nèi)逢節(jié)氣開工率不高，冶煉企業(yè)雖未停產(chǎn)，但其冶煉環(huán)節(jié)配料同比大幅下降，因此產(chǎn)量相對(duì)有所下降。另外山東地區(qū)冶煉企業(yè)煙臺(tái)鵬暉由于資金問題，目前依然處于完全停產(chǎn)狀況，從而使2月精煉銅產(chǎn)量同比下降。

進(jìn)口數(shù)據(jù)表明，市場(chǎng)進(jìn)入清淡期，國(guó)內(nèi)春節(jié)對(duì)其進(jìn)口影響較大，由于2014年企業(yè)整體資金壓力依然較大，加上2015年1-2月份企業(yè)回籠資金不理想，導(dǎo)致企業(yè)資金偏緊，從而對(duì)進(jìn)口業(yè)務(wù)有所下降。另外2014年融資銅環(huán)境依然趨于緊張，銀行對(duì)于信用證開具政策較嚴(yán)格，直接抑制部分企業(yè)的融資銅業(yè)務(wù)，從而使2月進(jìn)口量同比出現(xiàn)下滑，當(dāng)然國(guó)內(nèi)需求低迷是主導(dǎo)影響因素。

2015年2-3月保稅區(qū)庫(kù)存維持高位，徘徊在60-64萬(wàn)噸，3月滬倫比值在7.28左右，有利國(guó)內(nèi)進(jìn)口，從而使國(guó)內(nèi)流通現(xiàn)貨庫(kù)存處于高位，最高達(dá)25萬(wàn)噸。不過隨著銅價(jià)的走低，3月末期國(guó)內(nèi)滬倫比值不理想，進(jìn)口倒掛較大，從而使保稅區(qū)庫(kù)存再次增加至64萬(wàn)噸，據(jù)調(diào)查國(guó)內(nèi)3月保稅區(qū)庫(kù)存在64萬(wàn)噸，目前依然表現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。

2015年3月份市場(chǎng)進(jìn)入下游需求回升階段，不過月內(nèi)下游開工情況表現(xiàn)并不給力，從而使現(xiàn)貨銅價(jià)持續(xù)出現(xiàn)走低趨勢(shì)，雖然月末銅價(jià)反常大幅上漲，但卻并非需求支撐，而是市場(chǎng)資金介入加上炒作形成的局面。從價(jià)格走勢(shì)可看出，3月銅價(jià)以弱勢(shì)震蕩為主，而消費(fèi)需求低迷導(dǎo)致供應(yīng)商基本貼水出貨，成交依然不理想。

國(guó)內(nèi)其他主要市場(chǎng)銅價(jià)維持相同趨勢(shì)，其中東北地區(qū)沈陽(yáng)市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格高于上海市場(chǎng)250-300元/噸左右，且貨源從當(dāng)?shù)睾蜕綎|市場(chǎng)，進(jìn)口銅用量較少；華東地區(qū)上海市場(chǎng)進(jìn)口銅成交相對(duì)較好，國(guó)產(chǎn)銅成交不佳，主因銅價(jià)下跌趨勢(shì)明顯，進(jìn)口銅貼水幅度大，相對(duì)國(guó)產(chǎn)銅更加優(yōu)惠；華南地區(qū)廣州市場(chǎng)精煉報(bào)價(jià)低于上海市場(chǎng)，主因下游開工已接近尾聲，市場(chǎng)采購(gòu)需求較差，而華南地區(qū)銅金融需求較弱，無(wú)力支撐銅價(jià)，抗跌性弱于華東。

我的有色網(wǎng)3月份調(diào)查了全國(guó)31家冶煉廠，其中有一家冶煉企業(yè)依然無(wú)限期停產(chǎn)：

2015年3月份國(guó)內(nèi)銅精礦供應(yīng)依然充足，低品位礦庫(kù)存達(dá)到高位，支撐冶煉廠相對(duì)高開工運(yùn)作，3月冶煉廠40萬(wàn)噸產(chǎn)能以上的開工率基本維持在80%以上，而30萬(wàn)噸以下基本維持70%左右，20萬(wàn)噸以下開工率表現(xiàn)非常差，其中寧波金田開工率只有20%,上海大昌只有10%。

煙臺(tái)鵬暉集團(tuán)由于資金的問題，企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，導(dǎo)致目前處于停產(chǎn)階段，至于何時(shí)復(fù)產(chǎn)目前并未有具體消息。

數(shù)據(jù)表明，受節(jié)氣和需求影響，國(guó)內(nèi)冶煉企業(yè)開工率總體出現(xiàn)回升，不過以廢銅原料為主的冶煉企業(yè)，目前出現(xiàn)較大的困難。銅價(jià)持續(xù)走低，廢銅價(jià)格相對(duì)偏高，而銅精礦進(jìn)口大幅增長(zhǎng)，使廢銅基本沒有市場(chǎng)或者價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺，用廢銅原料企業(yè)處于一個(gè)非常尷尬的地步，企業(yè)生產(chǎn)電解銅的成本高于市場(chǎng)采購(gòu)成本，因此企業(yè)基本選擇停產(chǎn)或者直接采購(gòu)粗銅做原料，開工率明顯走低。

三、廢銅市場(chǎng)

2015年3月廢銅市場(chǎng)成交表現(xiàn)疲軟，目前有部分廢銅企業(yè)已經(jīng)退出廢銅市場(chǎng)，認(rèn)為2015年也不會(huì)有很大的改善。

廢銅價(jià)格暗示目前市場(chǎng)供應(yīng)緊張主要是價(jià)格太高，持貨商壓貨等待價(jià)格上漲，隨著2015年銅精礦供應(yīng)量的增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)對(duì)廢銅需求或再次下降，因此2015年廢銅市場(chǎng)不容理想。

據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2015年2月份我國(guó)廢銅進(jìn)口量為18.7萬(wàn)噸，同比下降24.9%，環(huán)比下降39%，1-2月現(xiàn)貨電解銅價(jià)依然弱勢(shì)震蕩，市場(chǎng)消費(fèi)處于下降趨勢(shì)，精銅和廢銅差價(jià)依然較小，使廢銅市場(chǎng)成交清淡。

從廢銅進(jìn)口數(shù)據(jù)可看出，國(guó)內(nèi)今年對(duì)于廢銅需求明顯下降，國(guó)內(nèi)價(jià)格疲軟使其廢銅價(jià)格失去原有的競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)國(guó)外價(jià)格倒掛較大，使國(guó)內(nèi)廢銅價(jià)格很難壓價(jià)出貨，預(yù)計(jì)2015年3月份廢銅進(jìn)口同比再次出現(xiàn)下降。

四、銅材市場(chǎng)

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年1-2月銅材產(chǎn)量為228.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.0%。

銅材產(chǎn)量數(shù)據(jù)表明，國(guó)內(nèi)銅材生產(chǎn)量增長(zhǎng)速度放緩，國(guó)內(nèi)精銅材產(chǎn)量從去年年初的30%增速，下滑至負(fù)增長(zhǎng)，由此可看出2015年全年下游銅材生產(chǎn)表現(xiàn)不理想，預(yù)計(jì)2015年3月銅材消費(fèi)再次出現(xiàn)下滑。

我的有色網(wǎng)調(diào)查選取了25家銅桿生產(chǎn)廠家作為下游開工率調(diào)研樣本：調(diào)研顯示，2015年3月下游市場(chǎng)生產(chǎn)開工低于預(yù)期，除大型銅材加工企業(yè)生產(chǎn)相對(duì)如期開工之外，部分中小型生產(chǎn)企業(yè)表現(xiàn)明顯較差。

據(jù)我的有色網(wǎng)調(diào)查3月大型銅桿生產(chǎn)廠家開工率基本維持在七成左右，其中部分大型企業(yè)出現(xiàn)如天津大無(wú)縫、江蘇天地龍、寧波金田等企業(yè)，3月大型銅桿企業(yè)開工率回升至72.36%左右；中型規(guī)模銅桿加工企業(yè)開工率下降至66.25%左右；銅桿企業(yè)開工率整體維持回升。

小型銅桿廠開工率層次不齊，主要受資金面緊張限制，不過目前小型銅桿企業(yè)基本處于停產(chǎn)休假狀態(tài)，整體平均開工率為40.59%左右。

五、終端需求

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，2015年1～2月，全國(guó)家用洗衣機(jī)行業(yè)累計(jì)完成產(chǎn)量1043.53萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)12.22%。由數(shù)據(jù)表現(xiàn)來(lái)看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)剛需表現(xiàn)依然較好，但庫(kù)存高企令企業(yè)開工情況有所放緩，加之國(guó)內(nèi)終端消費(fèi)市場(chǎng)恢復(fù)緩慢。2015年一季度或不及預(yù)期，對(duì)比2014年，我們認(rèn)為2015年仍將是眾多行業(yè)面臨重大選擇之年，是家電市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰之年，是洗衣機(jī)行業(yè)技術(shù)革新重塑新生之年，受新時(shí)期新常態(tài)下的深化改革和寬松政策刺激，因此我們預(yù)計(jì)2015年洗衣機(jī)行業(yè)或逆勢(shì)而上，再塑新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年1～2月份國(guó)內(nèi)冰箱累計(jì)完成產(chǎn)量為1255萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)0.01%。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，從一二月份經(jīng)濟(jì)恢復(fù)狀況看，加工制造業(yè)受累于資金層面限制，并未出現(xiàn)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季前的生產(chǎn)開工高峰，或繼續(xù)等待寬松政策和小微企業(yè)扶持力度預(yù)期。而春節(jié)假后家電庫(kù)存仍處于高位，廠家仍以去庫(kù)存化為主要銷售方式，大企業(yè)家的競(jìng)爭(zhēng)和合作令家電市場(chǎng)迎來(lái)新的機(jī)遇。因此我們預(yù)計(jì)，受惠于政策刺激和二季度傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，隨著企業(yè)開工情況穩(wěn)定，但去庫(kù)存仍將是中期市場(chǎng)面臨的壓力，冰箱市場(chǎng)或在二季度來(lái)臨之前繼續(xù)疲軟表現(xiàn)。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年1～2月份家用空調(diào)累計(jì)完成產(chǎn)量2095.4萬(wàn)臺(tái)，同比下滑7.0%，繼續(xù)受消費(fèi)低迷影響拖累。總體來(lái)看，2015年開年大戲表現(xiàn)穩(wěn)定，而空調(diào)市場(chǎng)略顯不足，國(guó)內(nèi)龍頭家電TCL、美的、格力產(chǎn)銷情況都不如預(yù)期，也正是庫(kù)存消化時(shí)期。因此，我們分析認(rèn)為夏季來(lái)臨之前，家電表現(xiàn)仍然較弱，且寬松政策的預(yù)期逐步走強(qiáng)，觀望心態(tài)結(jié)束之后或有拉動(dòng)。

2015年1～2月國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)量累計(jì)完成422.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.6%，轎車?yán)塾?jì)完成204.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.6%。從數(shù)據(jù)我們發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)仍在緩慢增長(zhǎng)，且產(chǎn)量連續(xù)六個(gè)月處于200萬(wàn)輛以上，從2月萬(wàn)輛銷售品牌排行前28名中能夠看出，大眾各品牌占據(jù)12名，消費(fèi)者仍有較高的積極性，尤其在品牌選擇上。因此我們分析認(rèn)為，汽車消費(fèi)市場(chǎng)繼續(xù)恢復(fù)，環(huán)保壓力除外國(guó)人購(gòu)買力逐漸增長(zhǎng)，或帶動(dòng)汽車行業(yè)快速回暖。

六、后市展望

宏觀面：美國(guó)3月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值升至58.6，預(yù)期57.0，前值57.1。該項(xiàng)數(shù)據(jù)高于50表明服務(wù)業(yè)擴(kuò)張。

歐元區(qū)3月制造業(yè)PMI初值回升至51.9，好于預(yù)期，歐元兌美元短線于1.0990附近震蕩。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)3月制造業(yè)PMI初值升至51.9，預(yù)期為51.5，前值為51.0，3月服務(wù)業(yè)PMI初值為54.3，3月綜合PMI初值為54.1。之前公布的歐元區(qū)3月制造業(yè)PMI初值升至52.4，大幅好于預(yù)期，法國(guó)3月制造業(yè)PMI回升48.2，基本符合預(yù)期。

基本面，3月銅冶煉企業(yè)開工率大幅回升至90以上，不過部分中小型冶煉企業(yè)開工率反而走低。另外國(guó)內(nèi)目前銅精礦依然供應(yīng)充足，不過隨著國(guó)際礦山陸續(xù)出現(xiàn)減產(chǎn)消息，預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)內(nèi)銅精礦供應(yīng)充足將有緩和，給銅價(jià)帶來(lái)一定的支撐。

從庫(kù)存來(lái)看，3月份保稅區(qū)庫(kù)存依然處于高位64萬(wàn)噸左右，而上海地區(qū)流通庫(kù)存在24萬(wàn)噸，庫(kù)存壓力依然較大。

另外通過市場(chǎng)調(diào)研得知，3月份下游加工企業(yè)，部分依然未開工，而大型加工企業(yè)開工低于預(yù)期，目前市場(chǎng)只有深加工企業(yè)開工情況較好，但其用銅量只占30%左右。

結(jié)合基本面和宏觀面的表現(xiàn)，我的有色網(wǎng)認(rèn)為2015年4月份市場(chǎng)銅供應(yīng)依然較大，雖利好宏觀消息能給銅價(jià)打來(lái)一定支撐，但并不長(zhǎng)久，當(dāng)銅價(jià)回歸供需面時(shí)，銅價(jià)將出現(xiàn)走低趨勢(shì)，因此4月銅價(jià)以震蕩走低為主，其價(jià)格區(qū)間在42000-43500元/噸，LME銅價(jià)在5800-6000美元/噸。

七、熱點(diǎn)資訊

（一）國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)

1、3月26日，數(shù)據(jù)編撰機(jī)構(gòu)Markit周四（3月26日）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值升至58.6，這暗示3月服務(wù)業(yè)活動(dòng)擴(kuò)張速度創(chuàng)下去年9月來(lái)最快水平。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值升至58.6，預(yù)期57.0，前值57.1。該項(xiàng)數(shù)據(jù)高于50表明服務(wù)業(yè)擴(kuò)張。分項(xiàng)指數(shù)中，3月服務(wù)業(yè)新業(yè)務(wù)分項(xiàng)指數(shù)升至58.3，前值57.1。

2、德國(guó)智庫(kù)IFO周三（3月25日）公布的數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)3月企業(yè)信心連續(xù)第五個(gè)月上升，觸及2014年7月以來(lái)最高水平，暗示歐洲第一大經(jīng)濟(jì)體在2015年一季度正全速前進(jìn)。具體數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)3月IFO商業(yè)信心指數(shù)從1月的106.8升至107.9，同時(shí)也高于預(yù)期的109.3。3月IFO商業(yè)現(xiàn)況指數(shù)從1月的111.3微升至112，一如市場(chǎng)預(yù)期；商業(yè)預(yù)期指數(shù)從1月的102.5升至103.9，同時(shí)高于預(yù)期的103。

3、數(shù)據(jù)編制機(jī)構(gòu)Markit周二（3月24日）公布的數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)3月民間部門增速創(chuàng)去年7月以來(lái)最快，進(jìn)一步表明德國(guó)這一歐洲最大經(jīng)濟(jì)體正在獲得動(dòng)力。數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)3月綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值升至八個(gè)月高點(diǎn)55.3，高于市場(chǎng)預(yù)期的54.1，2月終值為53.8。這是該指數(shù)連續(xù)第23個(gè)月高于榮枯分水嶺50。

4、周二(3月24日)歐市盤中，歐元區(qū)3月制造業(yè)PMI初值回升至51.9，好于預(yù)期，歐元兌美元短線于1.0990附近震蕩。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)3月制造業(yè)PMI初值升至51.9，預(yù)期為51.5，前值為51.0，3月服務(wù)業(yè)PMI初值為54.3，3月綜合PMI初值為54.1。之前公布的歐元區(qū)3月制造業(yè)PMI初值升至52.4，大幅好于預(yù)期，法國(guó)3月制造業(yè)PMI回升48.2，基本符合預(yù)期。

5、歐盟統(tǒng)計(jì)局（Eurostat）周五（3月20日）稱，1月季調(diào)后經(jīng)常帳盈余擴(kuò)張至294億歐元，創(chuàng)下四個(gè)月以來(lái)的高位。歐洲央行（ECB）公布的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，歐元區(qū)1月經(jīng)常帳盈余擴(kuò)張至294億歐元，前值修正為盈余225億歐元。數(shù)據(jù)還顯示，未經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整，歐元區(qū)1月經(jīng)常帳盈余則驟降至82億歐元，前值修正為盈余352億歐元。

（二）國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)

1、近年來(lái)，人民幣國(guó)際化步伐明顯加快，首個(gè)以人民幣計(jì)價(jià)的RQFII(人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者)貨幣市場(chǎng)ETF(交易型開放式指數(shù)基金)在歐洲的成功發(fā)行，標(biāo)志著歐洲離岸人民幣業(yè)務(wù)取得重要突破。3月26日，由中國(guó)建設(shè)銀行旗下的建銀國(guó)際資產(chǎn)管理有限公司(下稱“建銀國(guó)際資產(chǎn)管理”)發(fā)行的人民幣ETF在倫敦證券交易所掛牌交易。

2、中國(guó)國(guó)家外匯管理局綜合司司長(zhǎng)王允貴周四表示，今年1-2月中國(guó)跨境收支是凈流入的，唱衰中國(guó)經(jīng)濟(jì)斷言資本流出是沒有數(shù)據(jù)支撐的。他在外管局發(fā)布會(huì)上并稱，在當(dāng)前改革環(huán)境下穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換是切實(shí)可行的，實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換只剩下最后一公里，但防風(fēng)險(xiǎn)仍是重中之重，抓改革防風(fēng)險(xiǎn)齊頭并進(jìn)。根據(jù)一份業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)調(diào)查報(bào)告顯示，中國(guó)央行(PBoC)近來(lái)的貨幣寬松政策，已使得國(guó)內(nèi)消費(fèi)者信心狀況上升到了自去年7月以來(lái)的最高水平。

3、根據(jù)由澳大利亞西太平洋銀行德意志交易所集團(tuán)(DeutscheBorseGroup)所做的調(diào)查顯示，中國(guó)消費(fèi)者信心衡量指數(shù)從2月的112.0上升到3月的114.7。

4、央行今日（3月12日）最新發(fā)布的2015年2月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，中國(guó)2月新增人民幣貸款為1.02萬(wàn)億元，大大超過預(yù)期的7500億元；當(dāng)月社會(huì)融資規(guī)模為1.35萬(wàn)億元，高于預(yù)期的1萬(wàn)億元；廣義貨幣(M2)增速為12.5%，同樣高于預(yù)期的11%。

八、行業(yè)熱點(diǎn)

（一）銅礦

1、3月25日消息，TeckResourcesLtd的一位發(fā)言人周三表示，強(qiáng)降雨天氣并未對(duì)公司旗下位于智利的兩個(gè)銅礦造成“重大”影響，礦場(chǎng)將繼續(xù)運(yùn)營(yíng)。Teck位于智利的兩個(gè)露天礦為CarmendeAndacollo和QuebradaBlanca銅礦。

2、3月26日消息，全球頭號(hào)銅生產(chǎn)商—智利國(guó)家銅業(yè)公司（Codelco）周四表示，其位于該國(guó)北部的DistritoNorte礦場(chǎng)正逐漸恢復(fù)生產(chǎn)，但Salvador礦場(chǎng)依然停產(chǎn)。周三，強(qiáng)降雨導(dǎo)致北部地區(qū)幾個(gè)大型銅礦暫停生產(chǎn)。

3、智利環(huán)境監(jiān)管部門在一份聲明中稱，命令安托法加斯塔(Antofagasta)港口運(yùn)營(yíng)方ATI關(guān)閉銅精礦倉(cāng)庫(kù)30天。監(jiān)管部門稱，在倉(cāng)庫(kù)附近發(fā)現(xiàn)的微粒將對(duì)健康造成危害。該港口位于安托法加斯塔市附近，其為智利北部的數(shù)個(gè)銅礦處理銅的發(fā)貨。

（二）電解銅

1、工信部3月26日公布第二批符合《銅冶煉行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名單，國(guó)內(nèi)共19家銅冶煉企業(yè)入圍，主要分布在江西、內(nèi)蒙古、山東、廣西等地區(qū)。加上第一批上榜的7家企業(yè)，合規(guī)的銅冶煉企達(dá)到26家。

2、3月23日消息，中國(guó)海關(guān)總署周一公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2月精煉銅進(jìn)口量較上年同期下降24.23%，至211,609噸。中國(guó)1-2月精煉銅進(jìn)口量為511,851噸，同比減少24%。數(shù)據(jù)并顯示，中國(guó)2月銅精礦進(jìn)口量為757,661噸，較上年同期增長(zhǎng)0.2%。中國(guó)1-2月銅精礦進(jìn)口量為169萬(wàn)噸，同比減少5.9%。

3、金川銅冶煉廠去年以來(lái)，銅電解一車間凈化班將“精嚴(yán)細(xì)實(shí)”的精細(xì)化管理理念貫徹落實(shí)到班組日常管理中，將精打細(xì)算、精益求精和精雕細(xì)琢的要求體現(xiàn)在每一個(gè)工作環(huán)節(jié)中，通過細(xì)致梳理和對(duì)標(biāo)整改，進(jìn)一步優(yōu)化了作業(yè)程序，使電蒸發(fā)處理能力提高了0.35立方米/小時(shí)，確保了雜質(zhì)平均脫除率達(dá)到90%以上。

4、3月10日消息，中國(guó)兩位知情人士表示，中國(guó)銅冶煉廠已經(jīng)和智利國(guó)有銅生產(chǎn)商Codelco簽訂合同，2015年進(jìn)口近30萬(wàn)噸混合銅精礦。Codelco去年創(chuàng)造了混合礦石，其將新的MinistroHales礦生產(chǎn)的高砷銅精礦同第三方清潔、標(biāo)準(zhǔn)銅精礦混合，再出售到中國(guó)。

5、金昌冶煉廠不斷優(yōu)化鞏固前期電銅質(zhì)量攻關(guān)活動(dòng)成果，加強(qiáng)操作管理，合理改進(jìn)工藝，去年后四個(gè)月，電解高純銅產(chǎn)出率在97%以上，且持續(xù)攀高，目前已突破99.55%。

（三）銅材

1、周一公布的初步數(shù)據(jù)顯示，日本2月季調(diào)后壓延銅產(chǎn)量較上年同期增長(zhǎng)0.4%，至65,784噸。數(shù)據(jù)顯示，日本2月壓延銅產(chǎn)量較1月下滑2.6%。

2、近日，由金龍集團(tuán)研制，出售給希臘HalcorS.A.公司的第二臺(tái)內(nèi)螺紋成型機(jī)將裝船離開青島港開往希臘遙。這是繼去年完成第一臺(tái)成型機(jī)的供應(yīng)之后，再次為HalcorS.A.公司提供的第二臺(tái)內(nèi)螺紋成型機(jī)。

3、海亮股份(002203.SZ)擬出資2億元設(shè)立全資子公司廣東海亮銅業(yè)有限公司(下稱“海亮銅業(yè)”),建設(shè)年產(chǎn)2.5萬(wàn)噸高效節(jié)能環(huán)保精密銅管生產(chǎn)線項(xiàng)目,在其原有的31.6萬(wàn)噸產(chǎn)能基礎(chǔ)上增加了約8%的生產(chǎn)規(guī)模。