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東風(fēng)汽車集團(tuán)旗下嵐圖汽車在資本市場迎來重大突破。8月22日晚間,東風(fēng)集團(tuán)股份發(fā)布公告稱,子公司嵐圖汽車將以介紹上市方式登陸港股,東風(fēng)集團(tuán)股份將同步完成私有化退市。
根據(jù)公告,本次交易采用“股權(quán)分派+吸收合并”的組合模式,兩大核心環(huán)節(jié)互為前提、同步推進(jìn)。在第一環(huán)節(jié),東風(fēng)集團(tuán)股份將其持有的嵐圖汽車79.67%股權(quán)按持股比例向全體股東分派,隨后嵐圖汽車以介紹上市方式登陸香港聯(lián)交所;在第二環(huán)節(jié),東風(fēng)汽車集團(tuán)在境內(nèi)全資子公司東風(fēng)汽車集團(tuán)(武漢)投資有限公司作為吸并主體,向東風(fēng)集團(tuán)股份的控股股東東風(fēng)汽車支付股權(quán)對價(jià),向其他小股東支付現(xiàn)金對價(jià),實(shí)現(xiàn)對東風(fēng)集團(tuán)股份的100%控制。
東風(fēng)集團(tuán)股份介紹,本次交易采用嵐圖汽車股權(quán)+現(xiàn)金對價(jià)支付,總體收購價(jià)格為10.85港元/股,其中現(xiàn)金對價(jià)6.68港元/股,嵐圖股權(quán)對價(jià)4.17港元/股。
“受到汽車行業(yè)轉(zhuǎn)型陣痛、市場競爭白熱化等因素影響,東風(fēng)集團(tuán)股份近年來估值偏低,已基本失去H股上市平臺的融資功能?!睂τ诖舜巍膀v籠換鳥”的重組方式,東風(fēng)汽車集團(tuán)方面坦言,與東風(fēng)集團(tuán)股份的估值偏低表現(xiàn)相比,嵐圖汽車作為東風(fēng)自主打造的高端智慧新能源品牌,近年來保持良好發(fā)展勢頭,是東風(fēng)汽車旗下最具價(jià)值和成長性的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)之一。
今年7月,東風(fēng)集團(tuán)股份及東風(fēng)資產(chǎn)管理對嵐圖汽車進(jìn)行增資,東風(fēng)資產(chǎn)管理出資10億元,認(rèn)購約9497萬元注冊資本。增資完成后,東風(fēng)集團(tuán)股份、東風(fēng)資產(chǎn)管理及其他股東將分別持有嵐圖汽車約79.69%、3.30%及17.01%的股權(quán)。彼時(shí),東風(fēng)集團(tuán)股份表示,嵐圖汽車需要加大投資力度以提高嵐圖汽車的研發(fā)、品牌及營銷能力?!氨敬巫①Y對于支持本公司的業(yè)務(wù)發(fā)展至關(guān)重要。”
2021年6月,嵐圖汽車CEO盧放首次宣布嵐圖將成立獨(dú)立法人公司,同時(shí)啟動(dòng)員工持股計(jì)劃,并明確表示“廣泛利用資本市場平臺”。此后嵐圖汽車多次公開討論IPO可能性。2023年,嵐圖汽車CFO沈軍曾表示,如果月銷能夠有1萬輛左右,我們就覺得具備(IPO)這一條件,“只要銷量達(dá)成,我們馬上就啟動(dòng)(IPO)計(jì)劃。”
數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,嵐圖汽車?yán)塾?jì)銷量約5.61萬輛,同比增長85%,僅完成全年銷量目標(biāo)的28%,距離年銷目標(biāo)仍有超14萬輛的缺口。
“預(yù)計(jì)嵐圖汽車上市后將打破東風(fēng)集團(tuán)股份過往的港股低估值束縛,實(shí)現(xiàn)估值邏輯切換?!睎|風(fēng)汽車方面認(rèn)為,嵐圖汽車本次港股上市后,在進(jìn)一步拓寬融資渠道、提升品牌形象、拓展國際事業(yè)的基礎(chǔ)上,憑借其技術(shù)、產(chǎn)品以及廣闊的市場前景,有望進(jìn)一步激發(fā)公司價(jià)值創(chuàng)造能力,充分釋放價(jià)值增長潛力。